Bank of Canada (BoC) menaikkan suku bunga acuan untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun serta memperingatkan bahwa kenaikan lanjutan mungkin diperlukan guna mencegah tingginya biaya energi memicu inflasi yang lebih luas.
Kenaikan Suku Bunga dan Proyeksi Inflasi
Kenaikan seperempat poin yang diumumkan pada hari Rabu (15/10) menjadi 2,5 persen tersebut sudah banyak diprediksi sebelumnya, sementara bank sentral juga menaikkan perkiraan inflasi untuk tahun 2027 menjadi 3,1 persen dari 2 persen yang diproyeksikan pada bulan Juli. Pertumbuhan ekonomi tahun ini ditetapkan sebesar 1 persen, lebih tinggi dibanding 0,7 persen yang terlihat pada bulan Juli.
Gubernur BoC Tiff Macklem mengatakan bahwa kenaikan suku bunga kebijakan diperlukan untuk mengurangi risiko bahwa harga energi yang tinggi dapat merembes dan menjadi inflasi yang menyeluruh, mengingat prospek inflasi yang jauh lebih tinggi dan ketahanan ekonomi yang ditunjukkan.
Ia menambahkan bahwa ada kemungkinan kebutuhan untuk menaikkan suku bunga kebijakan lebih lanjut, tetapi dengan adanya ketidakpastian, pihak bank akan melangkah secara hati-hati.
Tingkat inflasi tahunan mencapai 3,2 persen pada bulan September, berada di atas kisaran target bank sebesar 1 hingga 3 persen, dan didorong hampir sepenuhnya oleh tingginya biaya energi serta biaya transportasi yang berkaitan dengan energi.
Macklem menuturkan bahwa inflasi diperkirakan akan menutup tahun di angka 3,5 persen dan bertahan di sekitar 3 persen untuk sebagian besar tahun 2027, sebelum kembali mendekati target 2 persen pada pertengahan 2028.
Dewan Gubernur sepakat bahwa risiko terhadap inflasi telah meningkat dan ruang untuk akomodasi moneter semakin sedikit, demikian disampaikan oleh Macklem. Kenaikan suku bunga ini menjadi yang pertama sejak bulan Juli 2023.
Tanggapan Analis dan Proyeksi Pertumbuhan Ekonomi
Ekonom Senior di CIBC Capital Markets Andrew Grantham mengatakan pihaknya tidak memperkirakan ukuran inti inflasi akan berakselerasi seperti yang dikhawatirkan oleh bank sentral, terutama jika harga energi global sedikit mereda, sehingga suku bunga kebijakan tidak perlu bergerak di atas 2,75 persen.
Pasar uang saat ini memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Januari dan melihat suku bunga acuan naik hingga 3,25 persen pada bulan Desember tahun depan.
Macklem menyatakan, pengalaman masa lalu menunjukkan bahwa para dunia usaha akan menaikkan biaya produk dan layanan sejalan dengan perubahan biaya pada tahun mendatang, yang pada gilirannya akan meningkatkan inflasi keseluruhan.
Kombinasi antara harga energi yang lebih tinggi dan penerusan biaya meningkatkan persistensi inflasi, ujarnya, meskipun ia menambahkan bahwa masih ada ketidakpastian yang tersisa seperti perselisihan perdagangan dengan Amerika Serikat serta resolusi yang lebih cepat terhadap konflik di Timur Tengah.
Para ekonom yang menentang kenaikan tersebut berpendapat bahwa inflasi inti, yang mengecualikan biaya dari pos-pos yang volatil, masih berada di kisaran 2 persen. Mereka juga menyebutkan bahwa kenaikan suku bunga dapat menghambat pemulihan ekonomi yang moderat di tengah ketegangan perdagangan AS dan pasar tenaga kerja yang lemah.
Macklem menyampaikan bahwa tarif baru dari Amerika Serikat akan memperlambat perekonomian pada kuartal keempat, tetapi ia menyatakan keyakinan bahwa pertumbuhan akan kembali menguat pada tahun 2027 seiring berlanjutnya belanja konsumen, peningkatan ekspor, dan menguatnya investasi bisnis.
Setelah pertumbuhan tahunan yang kuat sebesar 3,3 persen pada kuartal kedua, perekonomian kemungkinan akan melambat menjadi 2 persen pada kuartal ketiga dan turun lebih lanjut ke angka 0,8 persen pada kuartal keempat, demikian diproyeksikan dalam laporan kebijakan moneter terbaru BoC.
Namun, laporan tersebut menaikkan proyeksi produk domestik bruto (PDB) untuk tahun depan dan tahun berikutnya menjadi 2 persen dari sebelumnya 1.8 persen untuk tahun 2027 dan 2028 seperti yang diprediksikan pada bulan Juli.
Macklem mengemukakan bahwa tambahan pertumbuhan ini akan membantu menyerap kapasitas yang belum terpakai di dalam perekonomian.
Keputusan suku bunga BoC berikutnya dijadwalkan pada tanggal 9 Desember.
