Cara Berinvestasi di Saham AI Anthropic Sebelum IPO

Perusahaan kecerdasan buatan atau AI, Anthropic, dijadwalkan melantai di bursa saham pekan depan dengan estimasi valuasi terdilusi penuh melampaui 1,4 triliun dolar AS. Meski IPO tersebut mungkin menjadi kesempatan pertama bagi investor ritel untuk memiliki saham Anthropic, alokasi saham yang terbatas bagi perusahaan pialang ritel membuat peluang itu sulit dijangkau. Kendati demikian, terdapat sejumlah cara bagi investor ritel untuk memiliki saham Anthropic dan perusahaan swasta panas lainnya jauh sebelum hari pencatatan.

Melalui Reksa Dana dan ETF

Beberapa reksa dana dan ETF memiliki saham perusahaan swasta sebelum mereka melantai di bursa publik. Menurut profesor keuangan di Tepper School of Business Carnegie Mellon University, Chester Spatt, langkah ini berbeda dengan membeli langsung saham IPO sehingga investor harus merasa nyaman dengan komposisi portofolionya. Investor perlu meninjau seluruh portofolio dan strategi investasi sebuah dana, bukan sekadar melihat keberadaan satu perusahaan swasta di dalamnya. Reksa dana dan ETF dapat menjadi cara untuk mendapatkan eksposur ke dunia prapasar, dengan SpaceX, Anthropic, dan OpenAI sebagai beberapa contoh terkini.

Sejumlah perusahaan pengelola reksa dana dan ETF besar pernah melaporkan kepemilikan saham di Anthropic di masa lalu, termasuk T. Rowe Price, Capital Group, dan Fidelity Investments. Morningstar mencatat bahwa lima puluh dana Fidelity memiliki kepemilikan di Anthropic dengan nilai sekitar 5 miliar dolar AS, sementara Capital Group memiliki porsi yang lebih besar di berbagai dananya yang mencapai 10 miliar dolar AS. Kendati demikian, tidak semua dana tersebut memiliki saham secara langsung karena beberapa ETF memperoleh eksposur melalui kendaraan tujuan khusus atau special purpose vehicles (SPV).

Kendaraan Tujuan Khusus (SPV)

Manajer investasi dan investor terakreditasi dapat mengakses perusahaan rintisan tahap lanjut melalui SPV. ETF LAZR milik Tema, misalnya, mencantumkan Anthropic sebagai kepemilikan terbesar kedua melalui sebuah SPV, sementara dana VOLT milik mereka memiliki kepemilikan yang jauh lebih kecil.

Menurut analis modal usaha senior di Pitchbook, Emily Zheng, investor terakreditasi juga dapat mengakses peluang investasi terkait SPV secara langsung melalui platform daring seperti Caplight, Sydecar, dan Augment, ataupun lewat manajer kekayaan mereka. Struktur ini memungkinkan investor berpartisipasi dengan modal minimum yang lebih rendah dibandingkan pembelian saham langsung, sementara pengelola dana menangani kompleksitas akuisisi, administrasi, dan pelaporan pajak.

Platform Perdagangan Saham Swasta

Investor terakreditasi yang menginginkan akses ke saham perusahaan swasta dapat membelinya melalui platform perdagangan saham swasta daring seperti Forge Global milik Schwab, EquityZen milik Morgan Stanley, Notice, Caplight Technologies, dan Clarity yang sebelumnya dikenal sebagai Hiive. Platform-platform ini menawarkan kepemilikan swasta yang beragam dengan persyaratan investasi dan biaya yang bervariasi.

Menurut Zheng, investor tetap perlu mempertimbangkan jangka waktu dan kebutuhan likuiditas mereka sebelum berinvestasi di perusahaan swasta. Walaupun minimum investasi di platform daring bisa tergolong tinggi bagi sebagian pihak, angka tersebut jauh lebih rendah dibandingkan investasi modal usaha tradisional.

Dana Tertutup Publik

Berdasarkan data Morningstar Direct, investor individu juga dapat memperoleh akses ke perusahaan swasta melalui sekitar dua lusin dana tertutup yang diperdagangkan secara publik dan berfokus pada ekuitas swasta atau modal usaha. Platform seperti SoFi menawarkan akses ke dana tertentu yang mungkin tidak tersedia di pialang lain, seperti ARK Venture Fund dan Destiny Tech100 Closed End Fund yang sama-sama memiliki kepemilikan di OpenAI dan Anthropic.

Akses Terbatas Melalui Pialang Ritel

Bagi investor ritel yang tetap ingin berpartisipasi dalam IPO secara langsung, sejumlah perusahaan pialang mampu menawarkan akses IPO Anthropic kepada para kliennya tanpa harus berstatus sebagai investor terakreditasi. Anthropic menyatakan dalam pengajuan regulasinya bahwa mereka mengalokasikan sejumlah saham IPO kepada nasabah pialang dari Charles Schwab, Fidelity, Robinhood Financial, SoFi, dan E-Trade milik Morgan Stanley.

Pialang individual menentukan sendiri persyaratan partisipasi bagi nasabah mereka. Untuk meminta saham, investor yang memenuhi syarat umumnya memasukkan indikasi minat untuk penawaran yang diminati, meskipun tidak ada jaminan pasti mengenai kepastian perolehan saham maupun jumlah alokasinya.