Dampak Kemenangan Demokrat di Kongres pada Pasar Saham AS

Pasar saham Amerika Serikat tidak memperhitungkan kemenangan telak Partai Demokrat di Kongres menjelang hari pemilihan, sehingga iklim politik berpotensi menjadi tantangan bagi para investor hingga akhir tahun. JPMorgan memperkirakan gelombang biru dapat menurunkan indeks S&P 500 sebesar sekitar setengah persen pada hari Rabu, sementara pasar berjangka semalam mengindikasikan penurunan yang lebih besar.

Reaksi Pasar Saham dan Tren Historis

Pasar prediksi yang mengisyaratkan kemenangan telak Demokrat tampak mulai terbukti seiring masuknya hasil pemungutan suara. Meskipun para investor menunjukkan penerimaan pasrah terhadap skenario dasar kemenangan Demokrat, posisi mereka sebelumnya tidak dipersiapkan untuk hasil tersebut, menurut kepala kebijakan dan politik AS di Wolfe Research, Tobin Marcus, seperti dilaporkan CNBC.

Marcus menyampaikan kepada CNBC bahwa para investor tampak memiliki keraguan signifikan apakah hasil akhirnya akan sejalan dengan jajak pendapat yang menunjukkan kekuatan Demokrat. Di sisi lain, Sameer Samana selaku kepala ekuitas global dan aset riil di Wells Fargo Investment Institute mengatakan bahwa jika Partai Republik justru mempertahankan kedua kamar Kongres, hal tersebut dapat memicu reli pasar.

Strategis Citigroup menyampaikan bahwa Republik kehilangan kursi DPR tetapi berhasil mempertahankan Senat dapat menjadi angin segar bagi ekuitas hingga akhir tahun. Terlepas dari pergerakan jangka pendek, saham cenderung mengalami reli setelah pemilu paruh waktu berakhir, di mana S&P 500 mencatat kenaikan satu tahun setelah seluruh pemilu paruh waktu sejak awal 1980-an.

Kendati demikian, S&P 500 telah mencatat kenaikan dua digit sepanjang tahun 2026, sehingga sebagian kalangan di Wall Street khawatir investor terlalu puas diri menghadapi pemilu tahun ini. Kepala teknisi pasar di BTIG, Jonathan Krinsky, menemukan bahwa pada tahun-tahun pemilu paruh waktu, S&P 500 biasanya mengalami rata-rata penurunan empat belas persen pada paruh kedua tahun tersebut.

Teknologi AI, Pertahanan, dan Kesehatan

Kondisi pasar secara keseluruhan baru-baru ini berada di bawah tekanan signifikan akibat turbulensi perdagangan kecerdasan buatan atau AI, yang membuat Nasdaq Composite mencatat hari terburuknya sejak bulan Juni pada hari Jumat, disusul penurunan lanjutan pada hari Senin. Kemenangan kuat Demokrat dapat semakin menekan perdagangan sektor ini di tingkat negara bagian.

Rob Rains dari Washington Analysis mengatakan kepada CNBC bahwa peningkatan kontrol Demokrat kemungkinan menjadi hambatan bagi saham-saham yang terkait dengan pusat data dan peralatan modal teknologi, yang memperingatkan tanda-tanda kehati-hatian awal di berbagai negara bagian terkait kemajuan infrastruktur AI. Sementara itu, strategis Goldman Sachs menyatakan bahwa Kongres dari Partai Demokrat mungkin membatasi insentif pajak pusat data, meskipun moratorium nasional tampaknya tidak mungkin terjadi.

Di sektor lain, gelombang biru berpotensi menekan saham pertahanan sekaligus mendongkrak sektor kesehatan. Alex Sagal dari Wells Fargo Investment Institute menyebutkan bahwa sapuan besar Demokrat dapat membatasi pertumbuhan belanja riil kecuali ada perjanjian yang memperluas pendanaan pertahanan dan kesehatan sekaligus. Di sisi kesehatan, Wolfe Research menyebut sektor ini akan menjadi fokus utama karena dorongan Demokrat untuk memulihkan subsidi premi Affordable Care Act atau membatalkan reformasi Medicaid.

Jed Ellerbroek selaku pengelola portofolio di Argent Capital Management mengatakan kepada CNBC bahwa kinerja saham kesehatan belakangan ini sangat baik yang didorong oleh perdagangan anti-AI serta optimisme atas pengambilalihan kekuasaan oleh Demokrat. Ellerbroek memantau saham-saham terkait rumah sakit seperti HCA Healthcare dan Tenet Healthcare serta perusahaan asuransi kesehatan seperti UnitedHealth dan Centene.

Tekanan Perbankan dan Faktor Iran

Sektor keuangan sempat menjadi sektor terburuk pada S&P 500 awal tahun 2026 setelah Presiden Donald Trump menyerukan undang-undang pembatasan suku bunga kartu kredit sebesar sepuluh persen. Matthew Aks dari Evercore ISI menyebutkan bahwa di bawah kendali Demokrat, sektor ini bisa menjadi lebih tidak stabil karena Demokrat ingin menunjukkan kemajuan nyata pada isu keterjangkauan dengan menargetkan sektor-sektor utama konsumen.

Trump berpotensi memulai kembali perang melawan Iran setelah menahan diri dari serangan besar menjelang pemilu paruh waktu, sebuah langkah yang dapat mengubah arah pasar secara keseluruhan dan membuat saham energi mengungguli sektor lain. Harga minyak mentah sempat melonjak lebih dari sepuluh persen pada bulan Oktober, sementara harga bensin rata-rata nasional tercatat sebesar empat dolar AS tujuh belas sen per galon pada hari Minggu, naik hampir empat puluh persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu menurut AAA.

Patrick De Haan selaku kepala analisis minyak di Gas Buddy menuturkan bahwa eskalasi dapat menaikkan harga tepat menjelang libur Thanksgiving ketika warga Amerika memiliki tradisi berkendara menemui kerabat. Evercore ISI memperkirakan S&P 500 dapat merosot hingga dua digit untuk mengakhiri tahun di level 6.800 jika harga minyak melonjak akibat tindakan eskalasi kinetik presiden terhadap Iran sebelum Kongres baru dilantik pada bulan Januari.